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https://www.spachome.com/wiki/2288.html
虽然还不到两个月，但2021年似乎已经准备好在SPAC（特殊目的收购公司）IPO方面超过原本已经爆发的2020年了：2020年，SPAC通过创纪录的248个IPO募集了创纪录的830亿美元，而2021年截至目前（2月18日）IPO筹集金额已经达到约260亿美元，几乎是2020年全年的三分之一。 这些所谓的“空头支票”空壳公司除了使用通过IPO筹集的资金收购私人公司之外，没有任何运营或业务计划，从而使后者能够迅速上市。
从前特朗普顾问加里·科恩（Gary Cohn）到篮球明星沙奎尔·奥尼尔（Shaquille O’Neal）到香港大亨Richard Li再到日本首富孙正义，似乎几乎每个人都在“赞助”或建立SPAC。 但是，正如我最近的论文所显示的那样，标题数据之外的迹象表明SPAC即将破灭。
还记得反向合并吗？
SPAC是反向合并的一种形式，这是本文的主题。 在标准的反向合并（借壳上市）中，成功的私人公司与上市的空壳合并，从而在没有传统IPO文书和严格要求的情况下上市。 该空壳通常是以前运营的上市公司的残余物，或者是与私人公司合并形成的公共原始空壳。 SPAC的不同之处仅在于空壳公司是一个积极的参与者，IPO现金充裕并寻找私人目标。
经常被批评的是，反向合并已经存在了数十年，主要是在金融市场的边缘。自1970年代以来，我们已经看到了几次浪潮。 它们在2000年代中期激增，在某些年份中超过了IPO，并在2010年达到顶峰，然后在2011年跌至悬崖。在我们的论文中，我和我的合著者试图确定推动反向并购的繁荣与萧条的原因。 从反向并购故事中吸取教训，以便更全面地了解有争议做法的生命周期。.
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