全球股市暴跌真相：诱因或是日元套利交易平仓(Z: Read for fun)究竟是什么导致了全球股市 的“黑色星期二”？在上周六举行的“2007宏观经济预测春季年会”上，来自国家外汇管理局、中科院、美林证券、瑞士信贷、中信证券的数位演讲者，都不约而同地聚焦“日元套利交易”平仓问题。 　　日元套利交易也称为日元携带交易，目前日元利率为0.5%，而美国和欧元区的利率则分别为5.25%和3.5%，一些新兴市场国家利率更高，如此高的息差使投资者纷纷借入日元以购买那些以其他币种计价的高收益资产，希望从中获利。 　　近期市场一直存在对美国经济形势和全球股市过热状况的担忧情绪，而当日元利率提高或日元汇率 提高时，日元套利交易者则会抛售其持有的其他各类资产，再用抛售所得来购回日元，以便偿还早先借入的日元贷款。 　　“全球股市下跌首先是从中国的A股开始，投资者抛售日元之外的其他资产，然后购买日元，这起到了非常重要的推波助澜作用。”在谈及上周全球股市的下跌时，美林证券亚太区经济学家陆挺直言。 　　中信证券首席宏观经济分析师马青分析称，此次日元套利交易平仓第一个导火索在2月上旬七国集团会议时就已经萌芽，大家都知道会议说的是日元问题，但会议公告对日元只字未提，以免导 (more...)