民生银行果然有问题
豹某前一段通过阅读财务报表, 曾经指出民生银行数据可疑, 并建议回避它, 现在看来, 果然有问题, 并且很大.
美联银行突然关闭 民生银行8.87亿投资几乎血本无归 证券日报
民生银行赴港上市之际，初笔海外投资却遭遇“滑铁卢”——美联银行被关闭，这对民生银行是个打击。8.87亿元的初始投资或将打水漂，民生银行账上剩余6300万元也将可能全额计提损失。
民生银行投资美国联合银行控股公司(UCBH)的计划无奈落空。根据该行今日公告，美国联合银行(UCB)由加州金融管理局关闭，被美国联邦存款保险公司(FDIC)接管。
民生银行称，UCB关闭可能导致民生银行对美联银行的投资存在投资损失风险。但公司已确认减值损失8.24亿元，该事项不会对经营及利润造成重大影响。
8.87亿元投资几乎血本无归
昨晚，民生银行有关人士告诉记者，美联银行关闭是突发情况，但之前我们已根据盯市原则，对UCBH的少数股权计提了减值损失。这对我们H股发行进程也不会有影响。
“最坏的情况是我们也受影响，我们已计提了8.24亿元损失，剩下的税前6300万元还未计提，这将对净利润的影响体现在5000万元左右。”上述人士称。
“这笔投资基本上算是失败了，民生银行参股UCBH联合经营或联合开发产品的投资目的恐怕是难以实现。”广发证券研究员对此感慨道。
上述民生银行有关人士则认为，这笔投资最后损失如何，取决于华美银行尽职调查后和联合控股的谈判，如果美联银行资不抵债，那原有股东也将没有权益。
也有市场人士猜测，在FDIC的主导下，华美银行可能一起并购美联银行及控股股东美联控股，如此，美联控股的原股东就能获得一定补偿，挽回些损失。
不过，有券商研究员认为，这种可能性比较少，美联控股本身就是壳，如果那样，华美银行就不会只收购子公司，而留下母公司的壳。
美联银行(UCB)为纳斯达克上市的美联控股(UCBH)所控制，亦是后者的主要资产。UCB关闭后，加州帕萨迪纳的华美银行将支付1.1%的溢价从FDIC处接手其所有存款(经纪存款除外)和绝大多数资产，包括香港支行的存款。
截至今年10月23日，全美最大的以华人为主要服务对象的美联银行总资产为112亿美元，存款总额约为75亿美元。该行成立于1974年。
对于美联银行突然关闭的原因，上述人士认为，可能它的住房按揭贷款资产质量有问题。
金融危机中二次入股
民生银行对于UCBH的“三步走”战略还未完成，就已成为败笔，而参股到控股的愿景也噶然而止。对此，上述民生银行相关人士认为，招行投资永隆、中投投资巴克莱，都在不同程度上有亏损，不单是我们一家失利。只能说我们在遭受全局性的风险上，要吸取教训。
而广发证券一位研究人士认为，招行投资永隆银行，之前计提了较多减值，但现在永隆已有盈利。而民生银行这笔投资就更差些，美联银行直接被收购了。不过，这些投资标的的历史数据都不错，投资失败跟金融危机的历史背景还是相关的。
中央财经大学郭田勇也认为，中资银行已进行的海外扩张比较多，交点学费也是正常的，不可能每投一笔都能收获惊喜。
“银行业要抄底，在实践中比较难。但民生银行在这次金融危机爆发前高位进入美联控股，还是有问题可以反思。各家银行应该有一套清晰的策略，在海外扩张中找准定位，毕竟中国银行业未来发展还是要走出去的。”郭田勇表示。
在该研究人士看来，“如果再投资的话，投资方式值得关注。像招行要约收购永隆的方式下的成本要低些，但风险也要高些。像民生银行两次入股，可以降低周期性风险，投资损失也会低些。”
此前，民生银行对UCBH的8.87亿元投资分两步进行，2007年10月，民生银行以每股17.76美元的价格首次入股UCBH，持股比例为4.9%；2008年12月，该行仅斥资2.04亿元、以每股4.85美元的价格再次持股5%。至此，民生银行持有UCBH9.9%的股份。
值得一提的是，2008年12月民生银行的二次入股，时值金融危机爆发期，UCBH的股价及整个银行业的经营状况也大幅下降，但民生银行的“敢于投入”或许还是没能料到今日美联控股被“掏空”的境地。
对于民生银行的两次眷顾，分析人士认为，“内资银行走出海外，一般都从香港入手，而民生银行当初看上美联银行，或许也是因为该行为华人提供业务，其企业文化、客户对象能与民生银行有所融合。”
颇有意味的是，今年10月份，彭博资讯曾援引知情人士的话报道，民生银行有意增持UCBH，将所持股权从9.6%大幅提升至50%，以帮助UCBH改善资本金水平。
豹某上月中对它的评价:
作为一家民营草根银行, 它的经营和管理方式与其他银行有较大区别. 也容易牵涉到关联交易和董事会内部的纠纷, 这就是为什么, 一家上半年赢利 0.39 的企业, 股价却只有7.27 元,
同时我们也注意到, 上半年，民生银行选择有利时机处理了海通证券的股权，获得了49亿元的税前收益，从这49亿元的收益中提取了28.51亿元的资产减值准备，其余的计入税前利润。按照25%的所得税计算，这部分收益对于税后利润的贡献为15.38亿元。如果剔除了出售海通证券对净利润的贡献，民生银行上半年的净利润约为58.36亿元，比去年同期下降3.4%。
这解释了为什么, 主营收入增长了170%, 净利润增长却只有 22%的尴尬问题, 但是却产生了新问题, 在坏账拨备已经高达 118 亿的情况下, 有什么理由再增加 28.51 亿, 坏帐拨备覆盖率达到 169%, 有什么必要? 到底是为了隐藏利润, 还是有难言之隐? 事业部和各支行之间利益的角力, 在其中扮演了什么角色?
民生银行是银行中的一个另类, 一出生就打上了草根和纷争的胎记. 评估它很难, 愿意相信它, 可以赌一把, 如果对可疑数据过敏的话, 不妨换成更透明, 更容易把握的其他银行, 象浦发行, 深发展, 兴业, 工商行都是不错选择.[花豹 (11-10 12:51, Long long ago)]
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出了这么大的漏子, 管理水准可想而知, 内部纷争必然更加激烈
事业部和个支行之间, 更加难于平衡,
各支行必然会骂"事业部这帮混蛋, 压榨我们, 骨头留给我们, 把肥肉都拿去, 就为了填饱美国人."
一个银行各部门间整合不好, 如何前进?[花豹 (11-10 13:19, Long long ago)]
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股价从7.27 涨到8.12就知道问题有多大! 九个月净利一百多个亿,就算8.87亿打水漂又如何[我是新手 (11-10 22:40, Long long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]3楼
(引用 我是新手:股价从7.27 涨到8.12就知道问题有多大! 九个月净利一百多个亿,就算8.87亿打水漂又如何)赢利中很大部分是靠出卖海通证券的股权获得的, 靠卖家产赚的, 没什么光彩
也没有可持续性
去掉这部分, 实际赢利是下跌,
当然, 你有你的看法.
我只是觉得他的半年报和三季度报告的数据不合理, 背后隐藏有问题, 现在发现真有问题, 如此而已.[花豹 (11-10 23:38, Long long ago)]
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(引用 我是新手:股价从7.27 涨到8.12就知道问题有多大! 九个月净利一百多个亿,就算8.87亿打水漂又如何)作为新手, 你的发贴量确实不多, 但是大部分是跟人呛火的, 昌昊, 老A,和我也
没得罪你, 何必呢?
有工夫多发表点有真知灼见的原创贴, 不要老这么盯着呛人, 好不好, 谁也不是神仙, 犯不着让你膜拜, 也犯不着让你来讥讽.
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[花豹 (11-10 23:56, Long long ago)]
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(引用 花豹:赢利中很大部分是靠出卖海通证券的股权获得的, 靠卖家产赚的, 没什么光彩
也没有可持续性
去掉这部分, 实际赢利是下跌,
当然, 你有你�...)"股价从7.27 涨到8.12" 的过程中, 其他的银行股涨了多少? 金融股普涨, 如此而已
再说, 金融股发动之初, 我也不是没发贴评比过各大银行并提醒买入. 下面这个贴子可以为证.
银行金融类股价值分析(11/10/09)
我期待着你写出更好的东西来.
[花豹 (11-11 0:06, Long long ago)]
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