网传桥水爆仓做空欧洲的收益弥补不了美股和美债的做多，下午1点道指期货熔断[水木光华 (3-18 18:04, Long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]1楼
血雨腥风呀https://finance.sina.com.cn/money/fund/video/2020-03-18/doc-iimxyqwa1355021.
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2020年03月18日 12:38 第一财经
全球最大对冲基金桥水基金已建立140亿美元空头头寸，押注欧洲公司股票因新冠
疫情恶化而持续暴跌。
桥水做空公司中，法国最多有16家，持仓52.4亿美元，其次是德国有12家，仓位48
.8亿美元，荷兰和西班牙各有5家，仓位分别为17.2亿美元和1.1亿美元，意大利3家，
仓位8.55亿美元。这些国家都是疫情较为严重的欧洲国家。
目前尚不清楚桥水基金是对欧股下跌的直接押注，还是更广泛对冲策略的一部分。
2018年桥水基金也进行过类似的押注。
不过上述押注不足以让桥水旗下主要基金免受巨额亏损，旗舰基金Pure Alpha
Fund II今年巨亏约20%，知情人士称亏损主要是股市多头仓位和国债空头仓位所致。
因新冠疫情在全球加速蔓延，近一个月来风险资产暴跌，美股上演“史上最快牛熊
转换”，欧洲斯托克50指数今年大跌逾30%，国债等避险资产则大涨。
责任编辑：石秀珍 SF183[水木光华 (3-18 18:08, Long ago)]
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不知道真假啊等今天开盘，就知道是不是真的了
国外媒体 还看不到[720p (3-18 18:09, Long ago)]
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(引用 720p:不知道真假啊等今天开盘，就知道是不是真的了 国外媒体 还看不到)假消息，请参见今天的桥水每日观察 [本文发送自华新iOS APP] [Zoro (3-18 18:27, Long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]4楼
假新闻吧桥水真爆仓的话，估计早就是各大财经网站的头条了。 毕竟还有100多亿美元的空头头寸在。 倒是担心孙正义快撑不下去了，wework投资要反悔，后台中东老板现在都快要砸锅卖铁，软银出事会连带一批科技公司估值要腰斩了。 [shearwater (3-18 18:29, Long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]5楼
(引用 水木光华:血雨腥风呀https://finance.sina.com.cn/money/fund/video/2020-03-18/doc-iimxyqwa1355021. shtml 2020年03月18日 12:38 第一财经 �...)网页已经删去，无法看到[水木光华 (3-18 18:39, Long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]6楼
(引用 水木光华:网页已经删去，无法看到)知乎的评论http://www.zhihu.com/question/380469661[水木光华 (3-18 19:11, Long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]7楼
(引用 shearwater:假新闻吧桥水真爆仓的话，估计早就是各大财经网站的头条了。 毕竟还有100多亿美元的空头头寸在。 倒是担心孙正义快撑不下去了，wework投�...)达里奥反击爆仓谣言对于旗下基金为何会大幅下挫，达里奥解释道，“新型冠状病毒是一种迅速蔓延并在最糟糕的时刻袭击我们的流行病，因为我们仓位向长期倾斜，以便我们能够利用金融/经济体系的流动性，利率水平相比其它资产的预期回报率偏低，以及没有经济下滑的即刻迹象（虽然我们确实担心经济低迷会是什么样子，因为存在财富、政治和地缘政治差距和冲突，使得央行在此期间缺乏刺激经济的能力）。”
接着，他为这些基金的操作进行辩护，称“我们从1月开始追踪新冠病毒（并分享我们的观察结果）。当时，我们讨论了是否应该偏离我们的压力测试系统，根据我们看到的情况而忽视这一系统，我们决定不这样做，因为我们认为我们不应该这样做。我们之所以做出这个决定，是因为我们知道，基于我们对病毒的看法，我们没有优势交易，而且考虑到可能的结果如此之多，我们也觉得这是其它一系列重大未知风险（例如，与朝鲜或伊朗的战争威胁、一个反资本主义者当选美国总统、网络攻击和地震等等）中的一个。我们已经通过正常风险控制方面的设计来处理这个问题。对于那些巨大的潜在风险或其它我们甚至无法想象的风险，我们有控制措施，旨在将我们的损失限制在可承受的范围内。在这种情况下，风险控制程序按照设计运作。因此，我们的损失与之前表现最差时期类似。”
达里奥还表达了对未来的信心，称“过去，我们从这些（表现最差的）时期中汲取经验并走了出来，未来预计还会这样。例如，我们正在按照公司和部门来深入研究病毒的影响、以及评估病毒在疫情爆发地区影响的方法，从而在病毒从一个地方传播到另一个地方、乃至其或者另外一种病毒日后卷土重来之时，我们就能拥有优势。这就是我们学习的方式，并将我们的学习嵌入到我们的系统中，这个系统永远不会忘记，而且能比我们更快、更准确、更冷静的处理信息。”
随着全球市场近期因新冠病毒疫情剧烈震荡，甚至不断上演史诗级的惨烈跌势，达里奥在上世纪90年代率先提出风险平价策略似乎失灵，桥水和AQR旗下的风险平价基金上周大度下跌。
风险平价基金根据资产的波动率属性来配置风险，根据风险分配他们的投资组合，关注重点在于各个资产间的风险关联度和历史关系，并通过配置资产来达到平衡各类资产的风险组合的终极目的。然后，它也会加一些杠杠，来撬动风险较低的资产，这些资产通常是债券。同时，这类配置风险的方式严重依赖各资产间的历史数据和历史关系，并会根据风险变化情况，自动重新配置资产，以达到风险配置再平衡的目的。
批评这一策略的人士质疑它在市场全面崩盘时的表现，近期市场就出现了类似的市场现象。
而在多国股市屡次触及熔断之后，各国纷纷发布股票卖空禁令，法国、意大利、西班牙和比利时四国周二也加入了这一队伍。对于在经济低迷时做空以赚取利润的对冲基金来说，这不是个好消息。
有报道称，根据3月9日至12日的监管数据，桥水才斥资140亿美元押注欧洲股票空仓。
在这样的背景下，市场对桥水旗下基金疑虑犹如雨后春笋般破土而出。坊间甚至传出了关于该基金爆仓猜测的邮件，据说在华尔街广为流传。不过有分析师对这封信件的真实性提出质疑，称无法确认消息的来源。[shearwater (3-18 20:06, Long ago)]
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我有点不明白爆仓了有啥了不得的？这种基金公司，爆仓了就倒闭呗，难道还造成了坏账？[emf (3-18 20:42, Long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]9楼
(引用 shearwater:达里奥反击爆仓谣言对于旗下基金为何会大幅下挫，达里奥解释道，“新型冠状病毒是一种迅速蔓延并在最糟糕的时刻袭击我们的流行病，因为我...)桥水自己的报告显示亏损还是很严重的桥水的3月18日的每日观察披露了桥水期间基金今年截至3月18日的表现：
All Weather (10%波动率)下跌约12%。
All Weather (12%波动率)下降了约14%。
All Weather China RMB已经下跌了约9%。
Pure Alpha (12%的波动率)下跌了约14%。
Pure Alpha (18%波动率)下跌了约21%。
Pure Alpha Major Markets (14%的波动率)下跌了约7%。
Pure Alpha Major Markets (21%的波动率)下跌了约11%。
Optimal portfolio (10%的波动性)下跌了约18%。
也就是说，采用风险平价策略的全天候基金跌了9%-14%不等，完全对冲的中性策略跌了7%-21%不等。
[嘎哈嘎哈嘎哈 (3-19 9:34, Long ago)]
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(引用 嘎哈嘎哈嘎哈:桥水自己的报告显示亏损还是很严重的桥水的3月18日的每日观察披露了桥水期间基金今年截至3月18日的表现： All Weather (10%波动率)下跌 ...)大力奥真是押对了开始，却没有猜到结果[水木光华 (3-19 20:46, Long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]11楼
(引用 水木光华:大力奥真是押对了开始，却没有猜到结果)我个人理解他连开始都没有押对他的系统有个严重的误区，这就是认为很多的模型是建立在相对的基础上。
比如股和债是相对的，等等[嘎哈嘎哈嘎哈 (3-20 8:32, Long ago)]
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不是爆仓吧是风险平衡策略失效了
在黑天鹅事件发生时，几乎所有策略都容易失效。
小投资人（散户）可以做突破保护
大基金的策略很难撼动啊[笑天 (3-20 10:00, Long ago)]
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