我来用我学的书本知识掺乎一下，呵呵首先，我们要区分nominal interest rate和real interest rate. 平常说到的利率都是nominal的，其中包含了inflation rate.
CFA教材中所说的利率高导致币值降低，说的就是nominal interest rate, 这个理论有一个前提条件：就是各国的real intesest rate是相同的。而某一个国家的高利率反映了他们较高的inflation rate. 所以真正导致货币贬值的其实是还高通胀旅。而实际上，由于各种管制或者交易成本的存在，各国的real interest rate其实并没有达到相同水平。
再说美国加息，我们可以分析一下这个nominal interest rate的增加主要体现在哪个部分：是real interest rate增加了，还是inflation part增加了？我们通常说美元是硬通货，其实意思也就是说这个货币的inflation可能性比较小。所以当美元利率增加的时候，大家都会认为是real interest在增加，有更高收益大家当然都愿意投资美元了，需求多了所以币值也就跟着上升了。而东南亚金融危机的时候，虽然哪些国家拼命的加息，但是大家预测到更高的inflation risk，所以还是不愿意持有，供大于求货币自然就贬值了。
另外，决定exhange rate的因素有很多，长期的汇率还好预测，短期的波动就太大了，稍微有点风吹草动� (more...)
精彩！把经济学的理论都用最简单的话说了！
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