一部分liquidity来自那些yen/swiss franc的carry trade, 一部分来自信贷的膨胀以及lower risk aversion (看credit spread). 信贷市场的崩盘一方面会是一些carry trade被迫unwind.(因为很多做carry trade的hedge fund都有那些MBS，甚至衍生产品, 之前倒掉的那两家hedge fund就是例子) 另外一方面会影响整个市场的risk aptitide导致信贷萎缩。

再加上现在状况不明的是导致subprime产生问题的原因(房市的萎缩)会在多大程度上影响到prime mkt. prime market里面整个金融系统的exposure更大.