关于algo trading. For reference only. zt from Hongkong Economic Times 0606程式買賣當道 大戶動向如霧
「哇,嘉誠列出大量買盤買入,似有基金買貨……」,「咦,高盛掛出很多沽盤,難道有基金想獲利沽貨?」近期焦點中國銀行(3988)上周掛牌,其買賣盤路自然受到外界關注。但試想想,基金如果想買貨或沽貨的話,會不會如此明顯讓人追蹤得到?
巨資拓科技 隱藏行踪
不少外資證券行多年以來,除了會將買賣盤拆細,交由其他華資證券行執行,以隱藏身份外,近年來亦投資數以千萬元計於交易科技,發展算法交易系統(Algorithmic trading),目的都是不想外界知道其動向。所以單憑看經紀買賣盤路,就想知道大戶動向,根本就沒有可能。
事實上,沒有基金經理會事先公諸天下,自己有1億股中行股份要買,又或者有1億股中行股份要沽,否則在交易執行以前,股價很容易就會被投機者或者對手舞高弄低,令基金經理買貨成本大增,又或者沽貨利潤減少。
電腦隨意落盤 混淆視聽
透過算法交易,假設基金經理落盤要買入5,000萬股中行股份,證券行的電腦程式可能會將之拆細成100宗交易,並視乎基金經理想快或慢,再決定在一個交易日或數小時內執行。電腦程式可能指令先買入50萬股,然後又掛沽1 (more...)
顶,以前看到那么多对敲盘,就想一定不是人做的