美股的熊市(调整)大概可以分为3类 这里的时间的长度, 都是相对大周期级别来算的. 第一种是价格10-20%的调整,时间也较短. 可以理解为大级别牛市中的调整. 第二种是价格35%-50$的调整, 市场见底通常会以拖时间的方式完成, 关键的是在过程当中, 会有比较象样的大级别的反弹. (1942放到大周期也是这种熊) 第三种是价格超过80%的调整,即彻底的股灾. 时间不会太长. 以美金计算的Dow指只发生过一次, 既1929. 注意,1942熊是以时间完成调整的, 还没有过市场价格调整的范围在50%-75%之间. 这个时候你要分析一哈2008熊的特点, 幅度大,肯定不是第一种熊. 2008在下跌的过程当中少有反弹,或者说根本没有象样的反弹, 而且时间短, 已经调整这么多. 所以不是很符合第2 种熊. 那如果是第3种熊的话,你要判断我们在熊的哪个阶段. 无论是investor, 还是trader要有开拓的思维. 于是我采取的是70年代入行,经历过80年代market crash的恐龙级trader的方法. 比较各类资产. 资金最终还是要找地方安家的, 无非这几个市场, 债市,股市,现金, 黄金, 大宗商品,房地产. 具体分析就不说了, 但是大家可以回想一下, 03-07我们真的有股市的大牛市吗? 不过是housing boom + commodity boom(commodity boom真的结束了吗?) 叠加在一起罢了. 你把Dow 和黄金这个各个国家的银行都要关注的资产种类, 叠加在一起, 整个周期就很明确了. 这样你可以看出股票是OUTPERFORM GOLD还是under perform Gold. 20年代到1929, 1900年以来的第一波美股牛市. 那个时代,是个发明的时代, 诞生了收音机,电视等. 再29年大崩盘前, 人们称之为"新时代"的到来. 1931-1965, 第2波牛市,算是一个机械和电气化的时代, 那时的人们也称之为"新时代". 34年 1974年-1999年,是半导体和网络通信的时代, 1999年Dow指高点时,人们也称之为, 新时代.i时代. 25年 2008-2009后的若干年, 是什么时代, 我们只有在在整个周期过去后才会来总结这个时代都发生了什么 有人猜测是水和粮食危机, 有人猜测是生物和医疗革命, 有人猜测是从offshore 过度到海底时代, 这些我不知道,但是有一样东西是肯定会发生的: 能源革命!Energy Revolution.. 短期来看, 因为对金融系统和银行的极其不信任, 大家都把钱从银行取走,埋到自己家后院里或者饼干盒子里,所以市场发这么多的货币, 居然没有通货膨胀, 还有通货紧缩的风险, 因为货币没有很好的流通. 你换个角度, 站在银行家的角度去想, 可以试着去想未来会发生什么. 银行家拉上政客和其他银行家凑在一起开会(我没说哪个国家) , 必须把老百姓后院和饼干盒子里的钱逼出来, 否则银行家得破产, 政府得倒台. 最好的办法, 最后银行家和政客想了想, hyperinflatoin, 高速通货膨胀!短暂的高速通货膨胀才可以让流通变得正常, 关键词,短暂. 忘记7, 8%的通帐吧, hyperinflation 起码要20%, 30%, 50%的. 前期WMT, MCD的股票价格为啥么这么强势? 就是这个道理, 老百姓看到物价涨, 不花不行, 不如早花. 我,作为一个普通老百姓有选择吗,敢选择吗? 这个世界,就是痛苦了一代人, 再痛苦下一代人. 为什么大多数人,不管20,30时有多风光, 到40,50,脸上总写着点迷茫, 就是这个道理.