我觉得对生效10年内的传统型保单和 ILP 进行 Policy Value 比较参考价值有限。简单来说，就是比较的时间期限太短，保单价值在很大程度上受限于保单结构（比如前期成本，Premium Allocation Rate，锁定期，以及这10年是处于什么样的市场周期，还有目前的时间点是高点，低点等等）。10年左右的比较结果，和30年左右的比较结果可能很不一样。而且对于长期产品来说，10年就要 surrender for cash value 的客户，毕竟也不多。 首先，传统型保单和 ILP 保单投资的方向不一样。前者投入 Life Fund（其构成主要是政府 Bond，Currency Fund，和少部分股票，地产等风险资产）；后者是更直接的投入风险资产（主要是各种股票基金，平衡基金等），它们的保单结构，declare policy value 的方式也很不一样。 前面的帖子提到过，我认为 ILP 的风险之一，就是年龄大了 Benefit Charge 急剧增高，有可能一点点吃掉前面的积累（if any） —— 这个得到年龄大了效果才能出来，一个客户20岁买了 ILP，10年后才 35 岁，Benefit Charge 依然很低，而这10年股票市场总体不错（尽管也有波动），那可能他买的 ILP 产品的 policy value，在今天查的话的确还不错。但是持续持有到 65 岁以后呢？一方面基金有涨有跌，另一方面 Ben (more...)