当年雷曼爆雷，欧美在完善的监管机制前提下，小散完美避雷。

MAS在私人债券领域走得太远，雷曼在小新，香港等地爆雷，其实是MAS的错。

现在也是，MAS对私人债券运营商的监管机制很不完善。