大东方人寿保险公司（The Great Eastern Life Assurance Company）已定价5亿美元
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作者：CCTTDD (等级：2 - 初出茅庐，发帖：395) 发表：2025-01-17 10:44:37　 楼主　 关注此帖
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大东方人寿保险公司（The Great Eastern Life Assurance Company）已定价5亿美元
大东方人寿保险公司（The Great Eastern Life Assurance Company）已定价5亿美元固定利率永久资本证券（fixed rate perpetual capital securities），首次赎回时间在2032年，将于1月22日左右以本金的100%发行。

以每年5.398%的固定利率，证券持有人将从发行日起至2032年1月22日（第一个重置日除外）的每个付款日获得派息。

大东方人寿保险公司于星期二（1月14日）发布消息时说，这系列证券（002系列）将在大东方人寿保险和大东方控股（Great Eastern Holdings）共同设立的总额20亿新元的欧元中期票据计划下发行。

请问这个值得买么？有啥坑不？对这种保险总是有怀疑太多。 谢谢
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该帖荣获当日十大第2，奖励楼主18分以及27华新币，时间：2025-01-17 22:00:02。
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作者：用心聆听 (等级：3 - 略知一二，发帖：2565) 发表：2025-01-17 13:54:33　 2楼
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这个不是保险

而是这家公司发行的金融产品，叫做Fixed Rate Perpetual Capital Securities

　

ChatGPT一下供参考：

固定利率永久资本证券（Fixed Rate Perpetual Capital Securities）是一种结合了债券和股票特性的金融工具，主要用于公司筹集长期资金。下面详细解释其特性：

1. 固定利率

  • 固定利率指的是这种证券会定期支付一个固定的利息（也称为票息）。无论市场利率如何波动，持有人每期都会收到预定的利息金额。这使得投资者可以获得稳定的现金流。

2. 永久

  • 永久意味着这些证券没有到期日（不像普通债券有明确的到期日）。发行公司理论上可以无限期地持有这些证券，因此投资者不能期待本金在特定时间点被偿还。
  • 尽管是“永久”的，但很多时候发行公司会在特定时间点（通常是5年或10年后）选择赎回（即回购）这些证券，取决于市场状况和公司财务策略。

3. 资本证券

  • 资本证券是一种公司用来筹集资金的工具。与普通债券不同，资本证券在公司的资本结构中地位较低，接近于股权，属于次级债务。在公司清算或破产时，资本证券的偿还优先级低于普通债务但高于股票。

4. 特点

  • 弹性支付：在公司经营状况恶化时，发行公司可以暂停利息支付，且无须违约。不过，大多数情况下，如果公司暂停支付利息，不能支付股东分红或进行资本回购，起到保护投资者的作用。
  • 税务效益：对于公司而言，支付利息可以被视为税前费用，从而降低公司税务成本。
  • 信用风险：由于这些证券的次级债务性质，在公司破产时，持有者的偿还顺序排在普通债务之后，因此风险较高。

5. 适用对象

  • 发行公司：常用于大型企业或银行进行资本结构管理，作为补充资金工具，既能满足监管资本要求，又不显著增加公司短期债务负担。
  • 投资者：适合寻求较高收益的长期投资者，因为这种工具通常比普通债券提供更高的利率补偿，以换取其较高的风险和更低的流动性。

6. 与债券的区别

  • 无到期日：债券有明确的到期日，到期时公司需偿还本金；而固定利率永久资本证券没有固定的到期日。
  • 利息支付弹性：债券支付利息是强制的，若不支付则构成违约；而永久资本证券在极端情况下可以暂停支付利息。

总结：

固定利率永久资本证券 是一种为公司提供长期资金、为投资者提供固定收益的金融工具，其永久性和利息支付的弹性让它在资本市场上具有独特的定位。投资者应根据其风险承受能力和长期投资目标来考虑是否投资这种工具。

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作者：用心聆听 (等级：3 - 略知一二，发帖：2565) 发表：2025-01-17 13:57:58　 3楼
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在 用心聆听 的大作中提到：
这个不是保险而是这家公司发行的金融产品，叫做Fixed Rate Perpetual Capital Securities 　 ChatGPT一下供参考： 固定利率永久资本证券（Fixed Rate Perpetual Capital Securities）是一种结合了债券和股票特性的金融工具，主要用于公司筹集长期资金。下面详细解释其特性： 1. 固定利率 固定利率指的是这种证券会定期支付一个固定的利息（也称为票息）。无论市场利率如何波动，持有人每期都会收到预定的利息金额。这使得投资者可以获得稳定的现金流。 2. 永久 永久意味着这些证券没有到期日（不像普通债券有明确的到期日）。发行公司理论上可以无限期地持有这些证券，因此投资者不能期待本金在特定时间点被偿还。 尽管是“永久”的，但很多时候发行公司会在特定时间点（通常是5年或10年后）选择赎回（即回购）这些证券，取决于市场状况和公司财务策略。 3. 资本证券 资本证券是一种公司用来筹集资金的工具。与普通债券不同，资本证券在公司的资本结构中地位较低，接近于股权，属于次级债务。在公司清算或破产时，资本证券的偿还优先级低于普通债务但高于股票。 4. 特点 弹性支付：在公司经营状况恶化时，发行公司可以暂停利息支付，且无须违约。不过，大多数情况下，如果公司暂停支付利息，不能支� (more...)
风险

ChatGPT给的，供参考：

固定利率永久资本证券（Fixed Rate Perpetual Capital Securities）虽然提供固定的利息回报，但它也伴随着一定的风险。以下是这种金融工具的主要风险：

1. 信用风险

  • 由于这种证券的性质类似于次级债务，在发行公司破产或清算时，固定利率永久资本证券持有者的偿付顺序较低，仅次于股东。这意味着在极端情况下，投资者可能无法收回本金和利息，面临较大的信用风险。
  • 如果发行公司的信用评级下降或财务状况恶化，这些证券的价值也会受到影响。

2. 利息支付风险

  • 虽然该证券承诺支付固定利率的利息，但公司在财务状况不佳的情况下可以暂停利息支付，而不会被视为违约。这对投资者来说意味着，他们可能在某些情况下无法获得定期的现金回报。
  • 尽管通常公司暂停支付利息的情况下也不能分红或回购股票，但对于依赖利息收入的投资者，暂停支付利息会带来现金流中断的风险。

3. 永续性风险

  • 固定利率永久资本证券没有到期日，投资者可能永远无法拿回本金。虽然大多数发行公司会在约定的“可赎回日期”之后选择赎回证券，但赎回的决定权在公司手中，投资者无法强制要求赎回本金。这种永续性特质可能会影响投资者的资金流动性和投资计划。

4. 流动性风险

  • 由于这些证券通常并非广泛交易，市场流动性可能较差。如果投资者需要在二级市场上出售这些证券，可能面临低流动性的问题，甚至不得不以折价出售，造成损失。

5. 利率风险

  • 这些证券的利率是固定的，因此它们对利率变动非常敏感。如果市场利率上升，投资者持有的固定利率永久资本证券的市场价值将下降，因为新发行的证券可能会提供更高的利率。
  • 与此同时，由于它们没有明确的到期日，投资者无法通过等到期来规避利率风险，可能面临长期持有期间利率环境的变化。

6. 再投资风险

  • 如果公司选择在可赎回日期赎回证券，投资者可能面临再投资风险，尤其是在市场利率下降的情况下。投资者可能难以找到类似收益水平的新投资机会，导致整体回报下降。

7. 通货膨胀风险

  • 由于这些证券的利息是固定的，长期通货膨胀会侵蚀投资者的实际收益。如果未来通货膨胀率上升，固定利率的回报可能不足以应对物价上涨，导致投资者的实际购买力下降。

总结：

投资固定利率永久资本证券的风险主要集中在信用风险、利息支付风险和市场波动风险。它适合风险承受能力较高、愿意长期持有的投资者。如果投资者寻求稳定的固定回报并能接受这些风险，尤其是在高收益环境下，这类证券可能是一个不错的选择。但投资者应在购买前仔细评估其风险，并确保其投资组合的多样化，以降低单一证券带来的潜在影响。

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作者：用心聆听 (等级：3 - 略知一二，发帖：2565) 发表：2025-01-17 13:58:51　 4楼
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在 用心聆听 的大作中提到：
这个不是保险而是这家公司发行的金融产品，叫做Fixed Rate Perpetual Capital Securities 　 ChatGPT一下供参考： 固定利率永久资本证券（Fixed Rate Perpetual Capital Securities）是一种结合了债券和股票特性的金融工具，主要用于公司筹集长期资金。下面详细解释其特性： 1. 固定利率 固定利率指的是这种证券会定期支付一个固定的利息（也称为票息）。无论市场利率如何波动，持有人每期都会收到预定的利息金额。这使得投资者可以获得稳定的现金流。 2. 永久 永久意味着这些证券没有到期日（不像普通债券有明确的到期日）。发行公司理论上可以无限期地持有这些证券，因此投资者不能期待本金在特定时间点被偿还。 尽管是“永久”的，但很多时候发行公司会在特定时间点（通常是5年或10年后）选择赎回（即回购）这些证券，取决于市场状况和公司财务策略。 3. 资本证券 资本证券是一种公司用来筹集资金的工具。与普通债券不同，资本证券在公司的资本结构中地位较低，接近于股权，属于次级债务。在公司清算或破产时，资本证券的偿还优先级低于普通债务但高于股票。 4. 特点 弹性支付：在公司经营状况恶化时，发行公司可以暂停利息支付，且无须违约。不过，大多数情况下，如果公司暂停支付利息，不能支� (more...)
适合群体

ChatGPT给的，供参考：

固定利率永久资本证券（Fixed Rate Perpetual Capital Securities）是一种兼具债券和股权特性的金融工具，适合特定类型的投资者。根据其风险收益特性，以下客户群体可能适合投资这类证券：

1. 寻求稳定现金流的投资者

  • 固定利率永久资本证券提供定期的固定利息支付，虽然存在暂停支付的可能性，但大部分情况下利息支付是稳定的。因此，对于那些希望获得稳定现金流、用于补充收入来源的投资者，这类证券具有吸引力，尤其是退休人员或追求定期收入的投资者。

2. 具有较高风险承受能力的投资者

  • 由于此类证券的次级债务性质，持有者面临较高的信用风险和利息支付风险。因此，这类投资更适合风险承受能力较高的投资者，他们能够接受可能面临的资金损失或利息暂停支付的风险。
  • 尤其是在公司面临财务压力或经济环境不确定时，投资者需要有足够的心理准备来面对收益波动。

3. 长期投资者

  • 固定利率永久资本证券没有明确的到期日，投资者可能需要长期持有这类证券。这种永续性的特性适合不急于收回本金并愿意进行长期投资的客户，尤其是那些对长期收益有耐心且不太依赖短期流动资金的投资者。
  • 他们可能看重公司在未来的稳定性和持续的现金回报，而不是短期的资本增值。

4. 追求高收益的投资者

  • 通常，固定利率永久资本证券的收益率（票息率）会比传统的债券更高，以补偿投资者因更高风险承担的回报需求。因此，投资者可以通过这类证券获得比普通债券更高的固定收益，适合那些希望通过承担一定风险来追求更高回报率的投资者。

5. 多元化投资者

  • 固定利率永久资本证券可以作为投资组合中的一种多元化工具。对于那些拥有广泛资产类别投资的客户，他们可能希望在其投资组合中增加具有固定收益特性的产品，同时避免过度依赖传统债券或股票。它们可以作为一种补充资产，以降低投资组合整体的波动性。

6. 机构投资者

  • 一些保险公司、养老金基金和主权财富基金可能会对固定利率永久资本证券感兴趣，因为它们能够提供长期稳定的回报，并且可以与其长期负债管理相匹配。这些机构投资者通常拥有较高的风险承受能力，并且能够更好地消化这类产品的流动性和信用风险。

7. 寻求对抗利率波动的投资者

  • 对于那些担心利率波动带来不确定性的投资者，固定利率永久资本证券提供固定的票息回报。这对于那些想要在利率下降时锁定较高收益的客户具有吸引力，尽管在利率上升环境下，这类产品的市场价值可能下降。

总结：

固定利率永久资本证券适合追求较高收益、具有较高风险承受能力并愿意长期投资的投资者。它能够为投资者提供稳定的现金流和较高的利率回报，但也伴随信用风险、利息暂停支付风险及永续性带来的流动性风险。因此，这类产品不适合保守型或对流动性要求高的投资者，而更适合那些经验丰富、能够管理风险的投资者和机构。

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在 用心聆听 的大作中提到：
风险ChatGPT给的，供参考： 固定利率永久资本证券（Fixed Rate Perpetual Capital Securities）虽然提供固定的利息回报，但它也伴随着一定的风险。以下是这种金融工具的主要风险： 1. 信用风险 由于这种证券的性质类似于次级债务，在发行公司破产或清算时，固定利率永久资本证券持有者的偿付顺序较低，仅次于股东。这意味着在极端情况下，投资者可能无法收回本金和利息，面临较大的信用风险。 如果发行公司的信用评级下降或财务状况恶化，这些证券的价值也会受到影响。 2. 利息支付风险 虽然该证券承诺支付固定利率的利息，但公司在财务状况不佳的情况下可以暂停利息支付，而不会被视为违约。这对投资者来说意味着，他们可能在某些情况下无法获得定期的现金回报。 尽管通常公司暂停支付利息的情况下也不能分红或回购股票，但对于依赖利息收入的投资者，暂停支付利息会带来现金流中断的风险。 3. 永续性风险 固定利率永久资本证券没有到期日，投资者可能永远无法拿回本金。虽然大多数发行公司会在约定的“可赎回日期”之后选择赎回证券，但赎回的决定权在公司手中，投资者无法强制要求赎回本金。这种永续性特质可能会影响投资者的资金流动性和投资计划。 4. 流动性风险 由于这些证券通常并非广泛交易 (more...)
谢谢回复
看来风险挺高， 不适合外行， 保守型的。 多谢
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