关于豹哥提到的PST(Pacific Shipping Trust)看了豹哥的分析后赶紧去PST的网站上搜集资料。看起来前途一片光明。但是今天看Business Times上OCBC的分析却又是另外一个模样。OCBC说YoY Revenue增长39%是因为PST在去年租用了南美轮船CSAV的两艘船。3季度QoQ revenue增长1.1%但是distributed income却下跌17.4%。去年船只租借费用上CSAV作了让步，而今后的费用还在和CSAV谈判中，这个谈判从4月一直到现在还没有达成一致，说明并不那么顺利，一旦谈判失败PST明年的数字就会很难看。现在OCBC把PST的公平价在上次27分的基础上调低1分到26分。
不知道豹哥怎么看这个问题，是该现在买呢还是等谈判结果出来再买呢？[金盆洗菜 (10-27 15:23, Long long ago)]
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ocbc是什么来着？！呵呵[雪豹 (10-27 15:30, Long long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]2楼
(引用 雪豹:ocbc是什么来着？！呵呵)媒体通常都是受利益集团控制, 并为利益集团服务, 复习一下<<联合早报>>
在十月一日对China erata 的唱衰评论,就明白了.
当年金价在到顶前两周, 早报非常热心地组织大批文章, 给广大散户普及如何投资黄金, 等大家学会了, 利益集团就趁机把黄金类证券高位脱手了.
如果收集一份<<早报恶行录>>, <<OCBC 恶行录>> 应当能弄厚厚的一本.[花豹 (10-27 22:04, Long long ago)]
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我的看法与OCBC相同作为一个shipping trust，增加收入的方法只有两个:1.购买新船扩大船队，2.提高租赁价格
第一条不可能。PST的收入所得都作为分红花出去了(之前季度是90%,这个季度70%)。目前账面现金只有16M USD。以现有船队中Kota nabil和Kota Naga为例，购买一艘较小的1800TEU集装箱船花费43M,而稍大的CSAV Laja(4250TEU)需69M.因为现有船只都被抵押给银行了，PST也不可能像普通公司一样用现有资产向银行抵押贷款。所以短时间内PST根本没钱扩大船队。
第二条也不大可能。尽管BDI在上涨，container和油轮运费并不一定同步增长。这可以从PST08年报中的两张图看出。不久前APL的老板也讲，集装箱市场可能萎缩。很难期待运费大幅上涨，最大可能是略微上调或维持不变。
最后估值方面，自06年起，shipping trust的yield一直保持在主流REIT(capital mall, A-REIT)的两倍左右。目前CMT yield 5%,PST 11%属于合理。
结论，从基本面上，PST是个稳定的好公司。股价会随市场对风险嗜好的提高而慢慢升高，REIT升它也会跟着升。至于图形上立杆翻倍则是另外一回事。[conjurer (10-27 22:07, Long long ago)]
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(引用 conjurer:我的看法与OCBC相同作为一个shipping trust，增加收入的方法只有两个:1.购买新船扩大船队，2.提高租赁价格
第一条不可能。PST的收入所得...)图
[conjurer (10-27 22:08, Long long ago)]
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(引用 花豹:媒体通常都是受利益集团控制, 并为利益集团服务, 复习一下
在十月一日对China erata 的唱衰评论,就明白了.
当年金价在到顶前两周, 早报�...)花豹好眼力,之前有个分析师,被所有交易员做反方指标,特准。后来自己不好意思做了,去了别的公司。 我们都很怀念他。
在我个人看来,研究报告的用途只是在于跟踪公司的估值, 看市场本身才是真的。
有些时候某个股票动了很多，回头看一眼研究报告的估值一直反着走,就的小心一点。 [rino5000 (10-28 11:05, Long long ago)]
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(引用 花豹:媒体通常都是受利益集团控制, 并为利益集团服务, 复习一下
在十月一日对China erata 的唱衰评论,就明白了.
当年金价在到顶前两周, 早报�...)利益集团控制是一回事。最根本还是wall st 和 main street的区别。市场看得未来,数据，报表看得是已经过去的事情。
过去１年，市场都走的这么多了, main street 才反应过来。[rino5000 (10-28 11:08, Long long ago)]
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(引用 花豹:媒体通常都是受利益集团控制, 并为利益集团服务, 复习一下 在十月一日对China erata 的唱衰评论,就明白了. 当年金价在到顶前两周, 早报�...)多谢各位的分析，都说得有理，现在我真的糊涂了[金盆洗菜 (10-28 14:02, Long long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]8楼
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