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自己一个人或几个人可以负担的物业尺寸非常有限。这一两年经常看到设计得美美的工厂物业,一个单位才几百尺。真想不到租给谁,工厂这么大应该不够,之前有人租出去做写字楼,政府又说是非法的。REIT其实和凡人妹说的和一伙人一起投资差不多,不过是和一大伙不相干的人而已。
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REIT
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自置物业
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物业规模
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大型写字楼,商场,工厂
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小规模
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流通性
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好
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比较差
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套现价值
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除了估价外,还有价格对NAV的不确定因素
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基本上和估价差不多
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买卖成本
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比较低
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比较高,因为通常需要中介
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维护成本
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应该比自置高,怎么都养着一班人
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自己动手应该便宜一些
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杠杆比例
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比较低,借贷通常30-40%
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比较高,借贷通常70-80%
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ROE
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5-8%
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低息环境下,应该可以做到〉10%
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税务优惠
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非个人可以控制
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应该可以利用一些
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投资方向
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非个人可以控制
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基本上掌握在自己手里
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出问题的可能
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这个很难评估,但有一个已知问题。商业按揭通常3-5年,再融资时撞到市场出问题就悲剧了。
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这个很难评估
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我没有比较租售比,因为没有大分别,如果租得出去的话。自置最大好处是高杠杆,REIT最大好处是物业规模够大。我有买一些REIT,但不够信心自己买一个商业物业。
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