option & warrantoption 和 warrant 原理几乎一样，delta, gama 等等所有的参数对两者的意义都相同。华尔街最先有stock option, future option, 甚至whether option， 等等。香港的option market 也很活跃。 新加坡没有option, 取而代之我们称它为warrant。大的蓝筹股，成份股都有自己一系列的warrant, issuer 可能是DBS, ML, MS, GS 等大的financial institute。 至于两者的区别，我个人感觉可能主要有以下两点： 1）option expiration date 通常比warrant 要短，10 天，15 天，20 天都有可能。 warrant 的 expiration date 通常是若干个月。 2）在美国，香港，期权交易中的任何一个个体都可能是market marker。 即使你是retail investor or speculator, 也可以把你自己称为market maker。 但在新加坡的warrant 交易中就大不相同了。每个mother share 的warrant 只有一个market maker --- 就是那个warrant 的 issuer, 大的 fanancial institute。warrant 的pricing 由他给出，retail investor 只能跟随market maker给出的 "reasonable price" 来走。这样一来作为 warrant retail investor 就面临了一个最大的问题：每次买卖都要损失 one spread， 因为你每次都要排在market maker 的后面。除非� (more...)

新加坡是新加坡，美国是美国 =_=warrant的波动和风险相对于option要小，他们都属于对冲基金的金融产品。本地引入对冲基金没有多久，不过我看早晚都要和美国一样的。