概括一下国债由财政部发行，看看人民币资金的流向。 财政部发行国债，就是由市场来买，那人民币的流向如何？ -〉从市场上跑到财政部。一手交钱一首给国债。 财政部筹集资金干什么？ -〉买外汇。 从哪里买？-〉中国人民银行。 再看看人民币的流向-〉从财政部到央行。财政部跟央行要美金，央行跟财政部要人民币，一手交人民币一手交美金。 最后结果，大量人民币从市场回到央行，外面流通的人民币减少-〉货币紧缩，降低流动性。 这个过程是不需要央行来印钞票的，反而是央行从市场上收回人民币。