转载自凤凰：

STARK 對衝基金，是由新加坡人U KEAN SENG（中華環保的代表律所SLB的合夥人）以及投行IVORY資本介紹給孫江榕的。對衝基金擅長利用金融衍生工具謀取利益，金融手法一貫兇狠，他們盯上孫江榕新加坡上市公司的成長性（股票交易活躍）以及孫總裁擁有的綜合產業。


STARK通過U KEAN SENG及當時中華環保財務總監DAVID TAN 對孫江榕開始設下一系列陷阱：2007年8月13日,STARK對衝基金使孫江榕在BVI成立的獨資公司富邦投資有限公司{現更名為大拇指（中國）控股集團（簡稱TCH）} [ TCH旗下控股的兩家上市公司分別是建光能源科技集團（持有Radiance53%股權，約1.8億股）和中華環保科技集團（持有SINO56.9%股權，約2億股）]， 以其(TCH)持有的中華環保(SINO-E)股票作為質押,向STARK對衝基金髮行了1.2億新幣的高級票據.(即借款金額為1.2億新幣,抵押品相當於4倍該金額的SINO的市值股票，隨著中華環保股票市值的變化，如果抵押品價值少於4倍市值時需補倉。 債轉股的價格為簽協議後第20天的交易平均價，可轉債還款時間為18個月，利息約為6厘)。 當時的股價在每股3.8新幣左右，總市值約為12億新幣，由於STARK的蓄意幕後操盤,中華環保（SINO-E）股價從TCH簽署上述發行票據的借款協議後就開始急劇地非正常下跌,股票價格幾乎跌破協議約定的可轉債交易價。 中華環保（SINO-E）是成長性十分良好的公司，這種下跌極其不正常。這種局面使得STARK誘導孫江榕拿6000萬新幣回購,孫總為挽回局面進行了回購，但股價仍然一直下跌，最後導致孫江榕出資約5500萬新幣所回購的股票(約2000萬股)又被迫抵押給STARK。 至此,孫江榕通過TCH持有的中華環保(SINO-E)的約2億股股票全部抵押。在整個票據到期之前，由於STARK在背後不斷操縱股票,同時STARK對孫江榕以少於4倍市值需不斷補倉為由施加壓力，表示如不償還就賣掉股票，迫使孫總裁提前償還了5500萬新幣及借款額計算18個月的利息。至此，STARK的陰謀才只是初步實現。

至此，孫江榕方知上當受騙，識破了STARK背後的陰謀。STARK名為借款給他1.2億新幣，新幣到手中不到四個月實際已通過各種手段被變相收回。孫江榕總裁根本沒有真正用上這筆款週轉或投資，而且還貼上近1500萬新幣仲介手續費和利息。此時1.2億新幣股票還押在STARK手上，同時仍欠STARK6500萬新幣債務。U KEAN SENG作為中華環保的律師、DAVID TAN作為中華環保財務總監二人都是專業人士，但卻為了不為人知的目的在此筆與STARK的貸款交易中利用孫江榕對他們的信任以及孫江榕本身不擅英文而嚴重誤導孫江榕，當他意識到已經上當而且非常被動，但一切已經發生了，這使得孫總蒙受了巨大的損失。



2008年3月20日，由於STARK對股票的操縱，此時中華環保（SINO-E）的2億股股票的市值少於6500萬新幣的四倍，STARK再次施加壓力,STARK堅持如果沒有新的抵押物的情形下將賣掉手中的SINO的股票，同時並誘導孫江榕：將地產為此進行擔保是為了應付STARK總部。在萬般無奈下，孫江榕的朋友香港布夥有先生為孫總進行了地產擔保,將其個人持有的香港公司(TOP ONE INTERNATIONAL)地產公司的股權質押給與STARK的中間投行IVORY資本。在擔保條款上，STARK在協議中套用非常規手段，利用布先生不懂英文，而把在原TCH發行票據借款合同違約的情形下將接盤布先生的TOP ONE INTERNATIONAL公司的條款預先設計好並讓布先生簽署完成。而實際上，STARK對衝基金的背後陰謀目的是為了拿下整個地產。在簽署此抵押品合同過程中，U KEAN SENG及DAVID TAN 作為專業人士並未把合同條款所帶來的風險解釋給孫江榕，他們仰仗孫江榕平日對他們的信任再次誤導了孫總裁。



2009年2月16日，1．2億新幣中的6500萬新元到期，孫總裁與對衝基金公司之間就增加抵押品的磋商持續近兩個月。但由於STARK在談判條件上極其苛刻，要求孫江榕進行個人及評估近百億的地產做擔保，延期半年的利息為4分，如此苛刻的條件，將對他的其他全部產業產生重大影響，至此STARK的陰謀已經凸現，其目的就是想侵佔孫江榕環保、地產以及其他產業，因此他和對衝基金公司之間的協議沒有達成。



2009年3月5日，對衝基金竟然在沒有提前告知孫江榕的前提下，強行拋售了他所持有的部分中華環保科技股票。2009年4月16日，由於STARK的強行拋售，孫總裁通過TCH持有中華環保的股票由56.29%降至31.23%。2009年4月24日,STARK再次強行拋售中華環保的股票,孫江榕通過TCH持有的股票僅余6%。最後,STARK將剩餘的6%也轉移至其名下.至此,孫江榕則不再有SINO的股票.上述一系列的交易價格低於每股凈資產,屬於低價處置（甚至達到每股7、8分新幣），至此孫江榕曾經所擁有的中華環保最高市值曾達到8億新幣的股票被STARK強行以不到2000萬新幣的價格惡意拋售，事後反以孫總仍欠其4700萬新幣做藉口繼續侵吞孫江榕地產及其他資產。 由於STARK的惡意拋售，使得中華環保大股東變更，中華環保控股的國內上市公司的業務發展也受到很大衝擊。幾百名員工思想產生動蕩，這個曾經受到國家重點支援、業務發展前景良好的高科技大型環保企業處於了停滯不前的境地。



事實上，除了中華環保外，國內已有30多家境外上市企業被對衝基金設下各種金融圈套，導致眾多經營業績良好的企業反倒背負債務、無法經營、面臨窘境。



孫江榕一直以來都希望以合作的態度解決此事，在事件後期才更深體會對衝基金的陰謀和凶險。目前孫江榕已經啟動法律程式，在新加坡、香港、內地等展開全面訴訟，追究STARK對衝基金暗箱操縱新加坡股市、串通中華環保內部人士低價惡意拋售股票、由於孫江榕總裁蒐集的證據全面、有利，此次訴訟正在一步步取得階段性進展，而STARK及富理誠FH公司的陰謀也必將最終得到法律制裁。同時，中華環保財務總監DAVID TAN在任職期間欺詐孫江榕總裁個人高達幾百萬新幣，此舉嚴重觸犯了新加坡刑法，孫總裁已經對DAVID TAN個人提起訴訟。

中华环保科技总裁做假账? 证投协会要求中国当局调查

（2009-12-05）


何丽丽　报道

　　根据普华古柏(PwC)的调查报告，中华环保科技(Sino Environment Technology)执行主席兼总裁孙江榕及其执行董事或有做假账之嫌，引发新加坡证券投资者协会会长大卫杰乐(David Gerald)极度不满，要求中国监管单位马上向公司在中国的业务展开调查，有必要的话就向公司采取法律行动。

　　大卫杰乐表示，将通过新加坡的中国大使馆，向中国有关监管单位表示对这起事件的关注。

　　他也促请公司的独立董事联同股东采取法律行动，委任新的董事会，以确保公司剩余的资产受到保护。

　　公司的两名审计委员会成员兼独立董事吴志伟和黄长彦医生，是在收到普华古柏的调查报告后，昨天将其中概要发布出来。

　　调查发现，中华环保独资子公司中华能源环保控股于今年5月22日向一家名为JGC Catalysts and Chemicals(JGCCC)的日本公司支付一笔9亿2000万日元(1400万新元)的金额，作为另一家独资子公司福建大拇指环保设施购买除氮氧化物(Denox)原料的款项。

交易疑点重重

　　然而，上述交易疑点重重。JGCCC在今年9月15日告诉普华古柏，它们未曾同公司达成任何买卖协议，更没有接收到中华能源环保的款项，公司里也不存在那名代表JGCCC签署合约的员工。

　　另一方面，中华环保的中国管理层则指出，截至今年8月26日未接到任何相关货品、JGCCC收到款项的确认信，以及有关中华能源环保支付款项的文件。更令人起疑心的是，支付款项的厦门国际银行户头的银行交易要获得通过，只需要孙江榕一人的签名即可。

此外，中华环保的中国管理层也不愿向普华古柏提供授权函，让它们得以直接与厦门国际银行接洽，反而是带领普华古柏的调查人员到该银行在泉州的办事处向那里的员工进行查证。
　　让人感到纳闷的是，上述银行交易其实是通过厦门国际银行在厦门的分行进行的，而在泉州办事处的员工与他们见面，似乎是预先安排好的，他所提供的账目只有打印件，自己也不愿透露姓名。办事处的“分行经理”则不愿回答任何关于中华能源环保的问题，最后还将普华古柏人员赶走。

　　虽然独立董事于今年5月11日指示执行董事在进行任何超过50万元的交易之前，必须先获得批准，但独立董事却在交易完成之后才得知。

　　另外一项让人怀疑的资金交易是，中华环保独资子公司福建福大德赛环保产业有限公司在今年1月1日至6月30日之间，为投资于四项各别的垃圾发电厂项目，总共向多方支付的2亿3000万元人民币(5000万新元)款项。

　　在5月11日过后支付的款项达1亿9000万元人民币(4100万新元)，交易同样未获董事会批准，而独立董事是在普华古柏进行调查的过程中，发现有这样的交易。

　　针对上述交易，公司似乎没有展开精准审查，中华环保的中国管理层也无法提供详情或相关文件。普华古柏人员曾两次尝试直接向交易银行——交通银行(福州分行)查证，但两次都有中华环保中国管理层的代表在场，而同他们接洽的银行人员是私人银行关系经理，并非企业银行关系经理，这名职员不肯让普华古柏人员和其他银行职员接触，也没有当场提供所须的文件，导致普华古柏无法进行查证。同样的，中华环保不肯向普华古柏提供授权函，直接与银行接洽。

　　此外，福建大拇指环保设施在今年头到6月底之间，共分期支付4650万元人民币(1000万新元)的付款，为除氮氧化物催化剂制造厂购入固定资产。另一独资子公司则向似乎与公司无关联的两方提供两项免息贷款，价值分别为5000万元人民币(1000万新元)和500万元人民币(100万新元)。针对上述两项交易，普华古柏也因资料不足而无法查证。

　　在11月30日由70名小股东召开的投资者大会上，大卫杰乐传达了孙江榕向他透露的消息，指公司还有一笔4000万新元的款项存放在中国的银行户头里。孙江榕当时人在福州，并表示调查完毕后，将返新解释一切。

　　可是，公司两名执行董事尤生全和李守信前天发表的文告却指出，公司在中国的户头里其实只有1400万新元的款项，孙江榕之前是因为资料不足，才会向大卫杰乐提供错误的消息。

　　吴志伟和黄长彦医生在昨天发表的文告中，针对执行董事改换孙江榕的口供表示惊讶且懊恼，并要求他们马上告知公司及股东，到底还有多少款项存放在中国户头，以及即刻将款项汇入公司在新加坡的户头里。
基于普华古柏的调查以及执行董事的行为揭露公司存在的重大问题，吴志伟和黄长彦医生重申之前的意愿，要求执行董事马上辞去所有在董事会的职务。
　　大卫杰乐正同中华环保小股东准备召开特别股东大会，有关详情预计将在近期内公布。

转载自早报：

中港新调查中华环保科技 金管局将“静观其变”
（2009-12-10）

苗丰恬

　　因为中国大陆、香港和我国三地执法当局已介入中华环保科技（Sino Environment Technology）事件，新加坡金管局向新加坡证券投资者协会表态，避免对调查造成干扰，目前该局采取静观其变的立场。

　　新加坡证券投资者协会（SIAS）会长大卫杰乐（David Gerald）昨天向媒体透露这项消息。

　　大卫杰乐指出，公司的两名独立董事，即吴志伟和黄长彦医生，在普华古柏（PwC）日前发布特别审计的调查报告之后，漏夜飞往中国大陆和香港，把报告的结果呈交给当地的警方，同时也交给我国商业事务局（CAD）。

　　昨天早上，大卫杰乐也与新加坡金融管理局（MAS）会面，表达小股东对此案的关注。金管局向他表态，目前采取静观其变的立场。

　　大卫杰乐说：“金管局完全了解小股东（对此案的）的关注。他们的立场是，警方调查正在进行中，这包括中国的有关当局及我国的商业事务局，即我国警方专门调查白领犯罪的部门。鉴于此，应该让调查过程自然完成。”

　　该协会昨天也交给媒体一张清单，列明涉及刑事罪的龙筹股。

　　大卫杰乐表示，本地上市的154只龙筹股中，共有六只龙筹股因管理层失踪、失信等问题而被列入清单，至于其他中资企业，比如那些账目出现不寻常之处的公司，由于还没有违法或构成犯罪，因此没有名列其中。

　　今年3月，中华环保科技主席兼总裁孙江榕因无法支付债款，而被失去了所持有的56％公司股权，引发公司1亿4900万新元债券的赎回潮，导致公司陷入财务危机。

　　协会指出，公司从今年2月至今所爆发的事件，包括在集团总裁失去股权时辞职却继续经营在中国的业务、拒绝参加董事会会议、不肯配合普华古柏的特别审计、辞退梁伟龙以及普华古柏发现可能对其不利的证据时仍不肯下台，皆显示出执行董事无视企业监管的存在。
普华古柏的调查报告也显示，孙江榕及执行董事或有做假账之嫌，反映在集团所作出的两项总值6400万新元的资金交易上。普华古柏认为，公司似乎没有展开精准审查，中国管理层也无法提供详情或相关文件。
　　另一方面，孙江榕与两名执行董事尤生全和李守信对于公司在中国银行户头存款的实际数额，口风也不一致，使两名独立董事要求执行董事马上辞去所有董事会的职务，并入禀最高法院，申请召开特别股东大会（EGM），以罢免执行董事并委任新董事会成员。

转自早报：

法庭谕令三周内 中华环保科技须开特大

（2009-12-18）
● 苗丰恬

我国法庭批准中华环保科技（Sino Environment Technology）独立董事的申请，命令公司在三个星期内召开特别股东大会（EGM）、罢免执行董事。

　　昨天在高等法庭举行的听审会中，司法委员庄泓翔批准中华环保科技独立董事吴志伟的申请、并发出庭令，命令中华环保科技在庭令发出后的21天内召开特别股东大会，罢免执行董事在董事会中的职位，并在其后的14天内委任不少于两名新董事会成员。同时，法庭也免除执行董事作为公司在新中两地银行户头的签字授权人身份，由独立董事或他们提名的人选取代。

　　根据庭命，中华环保科技执行董事，每个月必须向审计委员会提交集团和子公司的管理账目；在取得审计委员会的书面批准之前，也不得动用集团在汇丰银行和厦门国际银行厦门分行的户头内的金钱。两名执行董事尤生全和李守信日前声称，该、集团在厦门国际银行的户头内共有总值1400万新元的存款。

　　中华环保科技两名独立董事吴志伟和黄长彦医生在本月8日入禀最高法庭，申请召开特别股东大会，罢免公司执行董事，成为我国首度对公司采取法律行动以罢免管理层的上市公司独立董事。

　　法庭上周批准了他们的部分申请、发庭令限制集团创办人孙江榕及执行董事脱售50万元人民币等值或以上的公司资产，也禁止他们签字授权公司进行任何价值超过500万人民币交易，或阻止审计师对公司事务的调查。

　　至于独立董事提出的其余申请，包括要求执行董事在支付10万元人民币等值或以上的款项、须向审计委员会作书面报告；按独立董事要求对公司业务展开审核及调查，及保留和维护公司资产，更换董事会成员或子公司代表及授权签署人等，则延后择期进行听审。

　　中华环保科技的独立董事由Clifford Chance LLP和海峡律师事务所代表，中华环保科技的集团本身的代表律师为旭龄及穆律师事务所（Shook Lin & Bok）。至于身在中国的执行董事则并没有委任任何本地律师代表他们上庭，法庭所发出的庭令要跨界传达给他们，预计可能需花一段时间。

　　普华古柏（PwC）本月初发布调查报告，指中华环保科技执行主席兼总裁孙江榕及执行董事或有做假账之嫌，公司似乎没有就两项疑点重重的交易展开精准审查，中国管理层也无法提供详情或相关文件供普华古柏查证。

　　针对公司在中国银行户头存款的实际数额，执行董事与孙江榕的口风也不一致，使吴志伟和黄长彦医生要求执行董事马上辞去所有在董事会的职务。同时，独立董事已向本地、香港和中国警方报案，获得三地执法当局的介入。

本星期，中国驻新大使馆经济商务参赞处公使衔参赞李铭林向新加坡证券投资者协会（SIAS）会长保证，此案将获得中国当局“认真地看待。”

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转自早报：

中华环保科技昨日发布消息向股东汇报，董事们以及债券持有人正在洽谈暂停偿付协议（Standstill Agreement），由于处于初步洽谈，董事会无法肯定谈商是否成功，但将在适当时机向股东汇报。
　　另外，集团在福州的主要子公司的所有业务已经停止运转，厂房与机器看来完好但闲置着，因此集团将无法有任何营收，改革计划成功后它也将需要8至12个月才能取得新合同及恢复业务运作。

　　集团总裁眼前的要务是检讨并减少集团资源的耗损速度，并将尽快展开大刀阔斧的削减成本行动。总裁及董事会也将检讨企业监管和内部控制程序，并落实适当的措施，尤其是集团在中国的现金及资产方面。

　　有关董事与债券持有人的谈商，涉及该公司的1亿4900万元可转换债券，这批债券提供4％利息，2013年到期。中华环保因创办人孙江榕抵押大批股权最后无法还债失去有关股权，导致集团陷入极大危机及丑闻东窗事发，无法如期支付有关债券的利息。

　　该公司透露，集团现届董事会共有四位独立董事和一位执行董事（即2月10日上任的总裁岑仲坚），新董事们与债券持有人在1月25日曾到集团的福州工厂察访。在访问期间，董事们发现子公司的所有业务已经停止运转，厂房与机器看来完好但闲置着，因此直到业务恢复之前，集团将无法有任何营收。

　　该公司说：“董事会被告知，在集团成功改革之后，以它一组有经验及人脉佳的管理团队，它将需要8至12个月才能取得新合同及恢复业务运作。”

　　董事会正计划委任审计师普华古柏（PWC）继续之前对个别的大宗现金交易和银行余额（截止去年底）的检讨。

　　它也指出，因为集团的子公司们自2009年7月至今仍未提呈任何账目，中华环保无法提供任何截至2009年12月底的综合财政报告。公司已采取步骤更新账目，并尽快的提供经审计的2009财年账目。

　　另外，集团总裁眼前的要务是检讨并减少集团资源的耗损速度，因此公司将尽快展开大刀阔斧的削减成本行动。这包括把办事处从新达城第二大楼搬到更具成本效率的办公楼。

　　与此同时，总裁及董事会也将检讨企业监管和内部控制程序，旨在收紧及缩小已确认或所认为的缺口。公司到时也将落实适当的检查及管制措施，尤其是对于集团在中国的现金及资产方面。

copy from SIAS singapore website:

Updates on Sino Environment
Date: 02 March 2010

This morning, I met up with Sino Environment's (the "Company") newly appointed Chairman, Dr Charlie In and Chief Executive Officer, Mr. Sam Chong Keen, at SIAS' office to discuss the concerns of the Company's minority shareholders.

Mr. Sam Chong Keen advised that he has visited the Company's operations in Fuzhou, has contacted Mr. Sun Jiang Rong and the PRC management, and has so far obtained their cooperation and assurance on the matters that now are of great concern to the Board and shareholders.

The Chairman assured me that the Board's current priority is to secure the Company's assets and bank accounts of its China subsidiaries and is, therefore, focusing on working towards achieving this objective.

He also advised me that the Board is trying to resolve the Company's problems systematically given the prevailing difficult circumstances.

The Board and the CEO will be visiting Fuzhou later this month to meet up with Mr. Sun Jiang Rong and the PRC management to inspect the plants and other assets of the Company. They have invited me, on behalf of the minority shareholders, to be present in Fuzhou.

I am of the view that the Board and the CEO are on the right path and the Company's minority shareholders should allow them sufficient time to accomplish their objectives. In the meantime, SIAS has asked the Board and the CEO to keep the shareholders informed of important developments.



David Gerald
President & CEO
Securities Investors Association (Singapore)

转自早报：

中华环保科技子公司 要认购20％母公司股票
2010-03-18

中华环保科技（Sino-Environment）的中国子公司副经理田垣等主要管理层人员已经正式致函给董事会，表示要认购20％或以上的中华环保科技发行股本，以支持母公司重新展开业务。
　　根据中华环保科技昨日公开由田垣等人本月9日署名的中文函件，子公司的管理者对母公司目前面临的困境感到“非常心痛”。为了使母公司尽快调整恢复过来，他们表示“代表公司广大员工要求中华环保能配售20％以上的中华环保股票”给他们，并“有信心跟公司一起渡过难关，努力为公司创造最大效率、效益，跟公司一起成长。”

　　中华环保科技董事会对中国子公司主要管理人员的支持感到鼓舞，认为这显示出他们对集团的信心，毕竟这些管理人员愿意用自己的资金投资在集团里，是对公司业务的前景和可行性有信心的明确讯号。

　　董事会将研究这些管理人员认购公司股票的要求，不过考虑到这将需要取得管制当局、股东和债券持有者的批准，董事会只在取得相关批准后，才会研究进行他们提出的要求。

　　中华环保科技董事会也同时强调他们正在积极寻求各种途径来扭转公司的亏损局面，因此促请股东考虑到资产和现金在中国的转让以及移出中国的管制限制，给他们多些时间来解决公司面临的严重问题

转自早报：


中华环保将1400万元 　转入上海一银行新户头

（2010-04-17）


　　中华环保科技（Sino Environment Technology）已经将大约1400万元转入上海的厦门国际银行一个新开户头，这个新户头由总裁岑仲坚和中国子公司Thumb Env-Tech集团（福建）法律代表田元共同控制。
　　它说，这笔款项原本由它的另一家子公司中国能源环境（控股）有限公司持有。经董事会的要求下，集团前总裁孙江榕已经放弃对这笔现金的控制权，并将款项转入公司在上海的新户头。

　　关于这笔款项转移的所有文书手续已经完成，而公司从厦门国际银行获得确认款项已经存入新户头内。要从户头提取任何款项，就必须由岑仲坚和田元共同授权并署名才行。

　　它也表示，董事会正继续尽全力处理公司面临的其它问题。可是考虑到这些问题之多和复杂性，包括中国的条例限制，董事会强调需要一些时间来完全处理好这些问题，因此吁请股东保持谅解和耐心，让董事们有足够的时间来解决问题，为集团重建价值。