今天休假，闲着没事，惊讶地发现，美股 call 比 put 贵很多。

浮想联翩。新手千万别乱试，后果自负。
第一步，买 spy half price call. 现在价格 usd455 一股。我买两个一年后到期usd$228 的 call

第二步，卖两个一年后到期的 atm call
第三步，买两个一年后到期的 atm put

Guaranteed 6% return with almost zero risk. 有坑吗?

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一旦开始玩call, put, 会输的渣都不剩。。。

我已经交完学费了，不怕。

相当于3% 的回报，买 half price call 相当于用了两倍杠杆，回报加倍。

难道赚钱秘诀被我一不小心发现了。。。

还没想明白: in extreme market condition, margin 会不会有问题，会不会爆仓? 好像不会有问题?

换一下第一步 ditm call strike price, 就可以达到更高回报。怕怕，不敢，先试试两倍杠杆，用一年时间体验一下有什么坑。

哪得多少钱啊?

I mean, 买 strike price at usd278 的 ditm call

老眼昏花，净写错别字。

就是可能会有early assignment，如果spy 暴涨的话，人家要提前call 走，你也同时行权leap call 去cover 就好了。

这算一个约等于无风险的收益，所以和美债tbill的yield5.6%基本一致，你承担了多一点的风险，得到多一点的收益。
对于其他的ditm的strike，你算出来的return 都不会差太远，如果有的话arbitrage很快会被机器人抹平的。

你去买half price的 call 也是需要付出time value的，将近7块钱。 你的真实回报会很低。 你再仔细算算。 input cost = ditm call price+put option premium -call option premium. output = atm strike price - ditm strike price. 拿了230举例，yield 3.3%而已。 你丢失的yield 都被option spread 吃掉了。

我没注意那7块钱的ditm call time value.

所以转一圈，又回到原点，嗯。

然而等于没说。 人家是讨论一个具体操作，听听别人的意见，并不是来论道。

按你的组合策略，delta spread几何?
在没有具体数据的情况下，基本可以判断
买期权，损失的是时间值
卖期权，赚到的也是时间值
期权 很有意思，值得了解
祝发财

LC应该平移到A and B 之间，和B的距离是
LC的premium，

注意我第二步和第三步都是Atm: at the money, 然后你再读一下我的帖子应该就明白了。这个方法基本上没有风险，只是回报太低，一年只有百分之三点几。我本来以为杠杆可以提高回报，后来坛友正确地指出漏洞，杠杆没用，回报还是三点几。

汗，你的方法我还没看懂，我最近会忙一段时间，上不了网，看有没有别的坛友comment on ur approach 吧。