上轮低点是18，19年， 经济也不算太差， 主要还是周期供应量高点造成了COE的回落。 接下来如果政策没有大变动的话， 还要再等5-6年才可能等到下轮低点了。

但具体到不同年份，COE 的发放量波动比较大，具体数据LTA网站上可以查到，还是很透明的。 COE的数量主要还是却决于10年到期de register 数量，不过目前最近的趋势是接近15年的旧车数量也在快速增加， 以往的不同年份大幅波动的曲线可能会平缓但大趋势还在。

考虑到牌照数量0增长， 牌照的发放量取决于上个季度刹车数量。 而刹车数量，基本来自于9-10年以及14-15年左右车龄的旧车，扣掉一些为旧车续COE 的数量。 而这部分数量， 和COE 的现值负相关。如今这么高的COE, 10年到期再续的数量已经很少。 应该比较容易预估接下来牌照的数量和COE的走势，当然前提是没有大的政策波动。