公司权证汇总[EncikTan (5-6 10:06, 1 week ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]1楼
图来了[EncikTan (5-6 10:07, 1 week ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]2楼
(引用 EncikTan:图来了)纯数据 （2025年5 月5 日）
公司权证 兑价 权证数 母股价 权证价 母股数 在价/出价 内在价值 时间价值 母股总市价
Valuemax W260914 0.36 32M 0.53 0.165 915M ITM 0.17 -0.005 485M
9R W270628 0.04 237M 0.056 0.01 1110.7M ITM 0.016 -0.006 62.2M
PacificRadW270919 0.025 33.4M 0.04 0.01 1448M ITM 0.015 -0.005 57.9M
DatapulseW271128 0.09 89M 0.14 0.05 239.6M ITM 0.05 0 33.5M
Katina W281008 0.02 213M 0.036 0.022 251.7M ITM 0.016 0.006 9.06M
FirstSp W290321 1.08 188M 1.05 0.005 1129M S-OTM -0.03 0.035 1185M
Adv sys W261224 0.003 654M 0.006 0.005 343M ITM 0.003 0.001 2.06M
H2G green W271211 0.004 1455M 0.006 0.002 1376M ITM 0.002 0 8.25M
BengKuang W270904 0.22 59.7M 0.19 0.051 199M OTM -0.03 0.081 37.85M
Zixin W260623 0.045 578M 0.028 0.002 1589M OTM -0.017 0.019 44.5M
Ix Bioph W260718 0.06 57.5M 0.021 0.001 883M D-OTM -0.039 0.04 18.54M
17Live W281207 5.75 31.6M 0.815 0.005 183M D-OTM -4.945 4.95 149.1M
TopGlo W300209 0.38 0.27 0.065 8.2B D-OTM -0.11 0.175 2214M
[EncikTan (5-6 16:24, 1 week ago)]
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(引用 EncikTan:纯数据 （2025年5 月5 日）
公司权证 兑价 权证数 母股价 权证价 母股数 在价/出价 内在价值 时间价值 母股总市价
Va...)排版（增加可读性）(2025.5.5 数据）-----公司权证-----兑价---权证数---母股价---权证价---母股数--在价/出价--内在价值--时间价值--母股总市价
Valuemax-W260914--0.36---32M------0.53-----0.165-----15M------ITM--------0.17---（-0.005）---485M
9R-W270628--------0.04---237M-----0.056----0.01------1110M----ITM--------0.016--（-0.006）---62.2M
PacificRadW270919-0.025--33.4M----0.04-----0.01------1448M----ITM--------0.015--（-0.005）---57.9M
DatapulseW271128--0.09---89M------0.14-----0.05------239.6M---ITM--------0.05-------0--------33.5M
Katina W281008----0.02---213M-----0.036----0.022-----251.7M---ITM--------0.016------0.006----9.06M
FirstSp-W290321---1.08---188M-----1.05-----0.005-----1129M----S-OTM------0.03-------0.035----1185M
Adv-sys-W261224---0.003--654M-----0.006----0.005-----343M-----ITM--------0.003------0.001----2.06M
H2G-green-W271211-0.004--1455M----0.006----0.002-----1376M----ITM--------0.002--------0------8.25M
BengKuang-W270904--0.22--59.7M----0.19-----0.051------199M----OTM-------（-0.03）----0.081---37.85M
Zixin-W260623-----0.045--578M-----0.028----0.002------1589M---OTM-------（-0.017）----0.019---44.5M
Ix-Bioph-W260718--0.06---57.5M----0.021----0.001-------883M---D-OTM-----（-0.039）----0.04----18.54M
17Live-W281207----5.75---31.6M----0.815----0.005-------183M---D-OTM-----（-4.945）----4.95----149.1M
TopGlo-W300209----0.38----nil------0.27----0.065-------8.2B---D-OTM------(-0.11)------0.175----2214M[EncikTan (5-6 16:55, 1 week ago)]
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(引用 EncikTan:排版（增加可读性）(2025.5.5 数据）-----公司权证-----兑价---权证数---母股价---权证价---母股数--在价/出价--内在价值--时间价值--母�...)数据解读
目前在新市交易的十三只公司权证中， 有三只 deep-OTM, 两只 OTM，这五只可以忽略不看，（表中最后五列）
紧接其上的两只 ITM 母股总市值太小，素质堪忧，也可以略过。
表格中最上面的六只，包括 五只 ITM， 一只 shallow -ITM 可以关注，而其中最上面的三只，时间价值为负值，当然应当作为重点考察对象。
从实力上看，当然第一只品相最佳， 去年获得十倍左右涨幅，今年表现依然可圈可点。
第三只，母股增长强劲， ROE高达 43.88， PE 仅 1.76， 有这样的母股作后盾， 后面会不会很傲娇呢？
拭目以待。
回溯数据不代表未来表现，个人解读不代表推荐，分享而已啦。
[EncikTan (5-8 17:44, 6 days ago)]
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(引用 EncikTan:数据解读
目前在新市交易的十三只公司权证中， 有三只 deep-OTM, 两只 OTM，这五只可以忽略不看，（表中最后五列）
紧接其上的两只 ITM ...)更正， 一只 shallow -ITM 应改为 一只 shallow -OTM
打字错误，抱歉啦[EncikTan (5-8 17:47, 6 days ago)]
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(引用 EncikTan:数据解读
目前在新市交易的十三只公司权证中， 有三只 deep-OTM, 两只 OTM，这五只可以忽略不看，（表中最后五列）
紧接其上的两只 ITM ...)One should exercise caution when dealing with company warrants:1) Issuing warrants can sometimes signal that a company is desperate for capital or unable to raise funds through traditional methods like issuing equity, bonds, or taking out a loan. This may create the impression that the company is financially unstable.
2) Unlike structured warrants, when a company warrant is exercised, new shares are created, which results in dilution of existing shares and can negatively impact the share price.
3) Like structured warrants, company warrants also experience time decay, though it tends to be slower.
4) Company warrants do not entitle investors to dividends, unlike owning shares in the company.
Since you mentioned you enjoy attending annual meetings, I assume you’re a value investor. I’m not sure if company warrants would be suitable for a value investor, as they are generally considered a short-term speculative product.[pymess (5-8 18:56, 6 days ago)]
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(引用 pymess:One should exercise caution when dealing with company warrants:1) Issuing warrants can sometimes signal that a company is desper...)Value investors are very picky. Therefore, less than 10 companies
among the 626 SGX listed companies can attract them to their AGMs.
Only one or two company warrants among the whole listed can draw their attention.
Thanks for your opinion. I have different view on those counters in ITM status, especially when their mother shares are amazing.
水无常形，法无定势[EncikTan (5-8 19:48, 6 days ago)]
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(引用 EncikTan:Value investors are very picky. Therefore, less than 10 companies
among the 626 SGX listed companies can attract them to their ...)One interesting observing point is that if the underlying company
distributes dividends regularly and keeps enough cash in hand.
If yes, most likely the operation condition is better than most of the 626 listed companies.
[EncikTan (5-8 20:00, 6 days ago)]
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(引用 pymess:One should exercise caution when dealing with company warrants:1) Issuing warrants can sometimes signal that a company is desper...)Actually, I have held the first company warrant for more than
one year and would like to hold for further many months. I am not regret to hold an amazing one for long-term.[EncikTan (5-8 20:10, 6 days ago)]
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(引用 EncikTan:Value investors are very picky. Therefore, less than 10 companies
among the 626 SGX listed companies can attract them to their ...)Bro, I am not here to argue whether you can buy "company warrant" or n Of course you can buy whatever you like, as long as they are available in the market.
But unlike traditional investing product, company warrant is considered highly leveraged with very limited liquidity. I think it is better not to only inform others a list of long warrant counters, but should also explain clearly what are the potential risks and its mechanism involved. that's it. [pymess (5-8 20:16, 6 days ago)]
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(引用 pymess:Bro, I am not here to argue whether you can buy "company warrant" or n Of course you can buy whatever you like, as long as they ...)谢谢分享你的观点，我发帖的目的就是吸引有价值的讨论，
实际上你的观点对我来说就是很有价值的。虽然我看到你的某些观点会有点震惊，你看到我的一些同样会有点震惊，这种震惊就是学习的机会。
我们在某些点，见解其实是相通的，比如你说的 excise caution, 和我说的 picky, 在我看来就是同一枚硬币。
我是来学习的，来寻找有价值的讨论的，不是来教育任何人，或者指点任何人的，我没有那样的能力，当然我也并不觉得 argue 就有什么不好，都是学习了解别人的机会。
再次感谢你的观点分享。[EncikTan (5-8 21:10, 6 days ago)]
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(引用 EncikTan:谢谢分享你的观点，我发帖的目的就是吸引有价值的讨论，
实际上你的观点对我来说就是很有价值的。虽然我看到你的某些观点会有点震惊，你�...)实际上，讨论中，“令人震惊”的情况，是很好的发现认知误区的机会，如果
误区是自己的，当然是很好的修正契机，
如果误区是别人的，也不必生气，不管别人是否愿意承认都没关系，
你发现了人群中存在一种误区，这是很好的 可以为我所用的状况，高兴还来不及呢。
诚实的作人，并不反对去发现各种认知误区。[EncikTan (5-8 21:26, 6 days ago)]
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(引用 EncikTan:实际上，讨论中，“令人震惊”的情况，是很好的发现认知误区的机会，如果
误区是自己的，当然是很好的修正契机，
如果误区是别人的，也�...)兄弟，这根本就不是误区不误区的事。你说“有这样的母股作后盾， 权证后面会不会很傲娇呢？”
如果假设一个股票今天是$10块钱收盘，你买了10万块钱的母股，我买了10万块钱的公司权证（假设这个权证的strike 也是$10, exp是360天后）。如果一年后的最后一天收盘价是$9.90， 那么你的钱还剩$99,000, 我的钱还剩0。 公司基本面还是很傲娇，股价也没有不傲娇，但是我买的权证10万块钱归零了。
一个人买权证的唯二两个原因是： 1） 初始资金不够买母股，但权证便宜，所以买权证。 2） 权证有leverage ( higher percentage gain).
you get 0 when you buy stocks only when the company bankrupt; you get 0 when you buy company warrants even if you make a very small error on either time or price. The product has its own risk that should not be ignored by any serious investor.
[pymess (5-8 22:27, 6 days ago)]
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[林小雅 (5-9 1:36, 6 days ago)]
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(引用 pymess:兄弟，这根本就不是误区不误区的事。你说“有这样的母股作后盾， 权证后面会不会很傲娇呢？”
如果假设一个股票今天是$10块钱收盘，你买...)谢谢，我明白你的思维特征了，就是说你是一个
serious investor with strong self-discipline and principles.
另外一批市场参与者，比如我，可能不是这样的，我们的思维特征是：
1. 概率： 这个母股是否足够好，如果它的 ROE 高达 40以上，PE 低于3，那么未来时间母股上涨概率与下跌概率差异是否足够大？
比如说，涨过 你例子中的 $10 的概率是否大过 90%，而跌过的概率是否少过 10%
2. 肉是否足够厚： 同样的例子，你看到的是 母股从 $10------变为 ----- $9.9 的情况，而另一部分人看到的是 比如 母股从 $10.01 变 为 $10.10 的情况，此时母股涨 千分之九，权证 涨 十倍。外面有狼嚎时，一部分人的见解是绝对不能离开羊圈，另一部分人的见解是，备好猎枪和火药，找好有利地形，干！
3. 跑道是否足够长：
你的例子中的跑道是 360天， 而实际上公司权证有一些跑道是足够长的，比如那些 2030 年后，2029 年后到期的，在长达数年的跑道中， 一个好公司竟然没有一次向上的波动， 几个 百分点 几十个百分点，这样的概率有多大？
新加坡发行的是美式权证，无需等到 到期日，在漫长的跑道上，只要有向上波动，就随时可以收获。
另外， 你说的 “Issuing warrants can sometimes signal that a company is desperate for capital or unable to raise funds through traditional methods like issuing equity, bonds, or taking out a loan. This may create the impression that the company is financially unstable.”这句话肯定是有价值的，并且不会错，因为有 “sometimes”护体。
那么在另一批市场参与者看了这句后，会检视这些发行权证的公司，在跑道足够长的情况下，比如 发行一个长达 3 年的权证，那么我会认为公司并不一定那么缺钱，发权证的动因未必像保守投资者想象的那么不堪。
4. 肉垫是否足够厚：实际上这就是检视时间价值部分， ITM/OTM 部分， 如果已经是 ITM了，甚至是 deep-ITM 了，甚至时间价值为负值，那么就有了肉垫，可以缓冲部分震荡风险。
比如 5月8日，上表中第一只母股派发 2.68 分红利， 相当于母股前一天收盘价的 5.1%，在这样的冲击下，由于肉垫足够后，公司权证波动幅度还是在有限范围。
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市场参与者是各种各样的，有人连夜赶考场，有人辞官归故乡，有人果断卖出，有人慨然买入，才成为市场，就是这样的，心里有不一样的风景，相互间对话是可以的，了解别人的想法，也让别人了解自己的想法，然后就可以了，更明智地前行。
讨论的目的不是教育别人，不是要别人调整并顺从自己的想法，而是自我学习，自我修行。
感谢你参与了我修行的过程。
[EncikTan (5-9 7:07, 5 days ago)]
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(引用 EncikTan:谢谢，我明白你的思维特征了，就是说你是一个
serious investor with strong self-discipline and principles.
另外一批市场参与者，比�...)I think i have said enough about the pros and cons of trading warrrant.Just one final word: options exist for a valid reason. But from trading perspective, the first thing any sound trading or investing system must consider is “What is the risk?”
When buying outright options, no matter how many winning trades you've had, a single failed trade can wipe out your capital—especially if you're risking too much each time.
So, if you're "lucky" enough to win your first one or two trades, do remember to take out at least one-third to one-half of your profits. Protecting capital and managing risk is more important than chasing gains.[pymess (5-9 8:02, 5 days ago)]
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(引用 pymess:I think i have said enough about the pros and cons of trading warrrant.Just one final word: options exist for a valid reason. Bu...)谢谢你对大家的风险提示。
实际上公司权证(company warrant)与银行发行的看涨权证 (Call warrant, options) 之间有很多相似与不同之处，值得好好研究，我曾经让 ChatGPT 作过比较
"They may look similar but are structurally different tools serving different roles. Treating them as the same can lead to mispricing risks, especially regarding valuation, risk exposure, and impact on existing shareholders."
本贴讨论的是 公司权证，另外我大概有十五年以上不碰看涨权证 (Call warrant, options)了，也不讨论 CW/PW了，那是严重烧手后得到的自律。[EncikTan (5-9 8:24, 5 days ago)]
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(引用 EncikTan:谢谢你对大家的风险提示。
实际上公司权证(company warrant)与银行发行的看涨权证 (Call warrant, options) 之间有很多相似与不同之处，�...)Let me just add one important note about probability in trading.the higher the winning probability for a particular type of trade, the lower the potential return it can generate.
Conversely, the lower the winning probability, the higher the potential return — but with greater risk.
Traders don't focus on just one trade. It's the repetitive nature of trades — the consistency of winning probabilities combined with the profit/loss ratio — that determines long-term success.
If someone believes they've found a trade with a 90% win rate and 500% potential return, that's likely just a wish. If it's a one-off lucky trade, fine. But if they think it can work on a consistent basis, it's nothing more than a castle in the air.
[pymess (5-9 8:37, 5 days ago)]
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