华新 - CAO的季度报告有何看法？好像还成。

CAO的季度报告有何看法？好像还成。

上网了吧,网恋了吧,幼稚思想受骗了吧？
网恋了吧,投入了吧,感情走上绝路了吧？
投入了吧,见面了吧,没有以前来电了吧？
见面了吧,后悔了吧,美眉变成恐龙了吧？
后悔了吧,倒霉了吧,感情投资浪费了吧？
倒霉了吧,想死了吧,以后不敢上网了吧？

“你们是我的最后一线希望，请帮帮我。”

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你没仔细看报告吧??只看了报告的第一个表就没再往下看,两点

一：上半年净利是145M,但是如果扣除160M的售股(CLH)所得,还剩多少?? 二：唯一好看的是Revenue增加不少,但其实只是记帐方法变了实际并没有增加，以前飞机燃油只记佣金，现在改成全额入帐了，Cost of sales的巨增也可以看出.重点是每桶收取固定佣金并没有变,可以看成是没有风险，也可以看成是没有增长空间!!! http://info.sgx.com/webcoranncatth.nsf/VwAttachments/Att_0A14157D059A6A1B4825733700374287/$file/CAO_Q207FinancialResults.pdf?openelement

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在我是新手的大作中提到：

你没仔细看报告吧??只看了报告的第一个表就没再往下看,两点一：上半年净利是145M,但是如果扣除160M的售股(CLH)所得,还剩多少?? 二：唯一好看的是Revenue增加不少,但其实只是记帐方法变了实际并没有增加，以前飞机燃油只记佣金，现在改成全额入帐了，Cost of sales的巨增也可以看出.重点是每桶收取固定佣金并没有变,可以看成是没有风险，也可以看成是没有增长空间!!! http://info.sgx.com/webcoranncatth.nsf/VwAttachments/Att_0A14157D059A6A1B4825733700374287/$file/CAO_Q207FinancialResults.pdf?openelement (more...)

这样是不是说如果没有传说中的优质资产注入，这个公司也就这样了？

但是随着航油市场的扩大，又有垄断权，获利还是应该会上涨吧。

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在我是新手的大作中提到：

revenue记帐法早在第一季度报表就改了.

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在我是新手的大作中提到：

明天跌点儿，过后还会上去的啦。这间公司有前途。

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无债一身轻，现金流很健康。其余的一般。比我想象的好。

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在 endoderm 的大作中提到：

这样是不是说如果没有传说中的优质资产注入，这个公司也就这样了？但是随着航油市场的扩大，又有垄断权，获利还是应该会上涨吧。

你说的航油市场的扩大，又有垄断权，并没有体现在Q1/Q2的报表中，其中

Gross Profit主要体现燃油收入，H 2 H 是 -23%， Q 2 Q 是 -28%

Q2 和 Q1 比只是稍增，而且Gross Profit 与 Revenue 比只有0.5% (和电话买卖股票的手续费相当)

(报表也说Q2调整了the fixed margin per barrel to a major customer,我想应该是调低了）

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我唯一还没有卖的。。。

其实是没有来的急。忙着卖其他的股票，原本不是很担心它。没想到后来也是跌得不轻。回落已有18%。主要是因为被不记成本的套现和套利仓压下来的。这让我学到了在大波动下，再好的股票也很难独善其身。其实信货紧缩对这种垄断企业能有什么影响。

扣除出售股份拿到的 US 134.8 million以外，net profit is us 5.4 million. 去年是 us 8.2 million. 不太好的样子。。不知市场会如何反映。

只要航空业还是欣欣向荣，拿久一点也不怕不怕

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在多空翻的大作中提到：

我唯一还没有卖的。。。其实是没有来的急。忙着卖其他的股票，原本不是很担心它。没想到后来也是跌得不轻。回落已有18%。主要是因为被不记成本的套现和套利仓压下来的。这让我学到了在大波动下，再好的股票也很难独善其身。其实信货紧缩对这种垄断企业能有什么影响。扣除出售股份拿到的 US 134.8 million以外，net profit is us 5.4 million. 去年是 us 8.2 million. 不太好的样子。。不知市场会如何反映。只要航空业还是欣欣向荣，拿久一点也不怕不怕

好吧，先卖了吧，过一段日子再说。

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在我是新手的大作中提到：

还有，cashflow总体看起来很好，但除去investing的operating cash flow有点不好看

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CAO估值偏高

扣除出售股份拿到的 US 134.8 million以外，net profit is us 5.4 million.
这样其真正营业净利EPS只有1分多，很差！
据我了解，CAO的垄断，航空公司很不满，按照中国改革方向，其垄断权只会越来越少，所以年中以来，原油在涨，而其卖给航空公司的航油价在二季度是调降的
中国航空市场虽然在成长，但也不是高成长，没理由高估值。
最近原油涨，航油价可能调高，但中国正在抗通涨，不可能调太多。国内的炼油企业全部亏损，油练越多亏越多，但发改委仍不敢调高成品油价

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在 endoderm 的大作中提到：

这样是不是说如果没有传说中的优质资产注入，这个公司也就这样了？但是随着航油市场的扩大，又有垄断权，获利还是应该会上涨吧。

母公司将注入资产

BP可能不会了。

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在 xjpptr 的大作中提到：

CAO估值偏高扣除出售股份拿到的 US 134.8 million以外，net profit is us 5.4 million. 这样其真正营业净利EPS只有1分多，很差！据我了解，CAO的垄断，航空公司很不满，按照中国改革方向，其垄断权只会越来越少，所以年中以来，原油在涨，而其卖给航空公司的航油价在二季度是调降的中国航空市场虽然在成长，但也不是高成长，没理由高估值。最近原油涨，航油价可能调高，但中国正在抗通涨，不可能调太多。国内的炼油企业全部亏损，油练越多亏越多，但发改委仍不敢调高成品油价

持有CAO 86％股份的大股东，每股的成本至少5块。CAO值得长期持有。

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这间公司还是陈九琳时代比较有冲劲，收购了不少好资产。浦东机场加油公司盈利不错。

只可惜，胜者王败者寇。

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